2000億母基金成立之后，如何為廣州現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系騰飛插上資本翅膀？聽廣州產(chǎn)投資本董事長(zhǎng)詳解

?一季度，投資人和創(chuàng)業(yè)企業(yè)都在往廣州飛。

2023年開年伊始。廣州迎來2000億元母基金（1500億元廣州產(chǎn)業(yè)投資母基金和500億廣州創(chuàng)新投資母基金），這兩只由廣州國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)——廣州產(chǎn)投集團(tuán)發(fā)起設(shè)立的超級(jí)母基金艦隊(duì)，點(diǎn)燃了投資人的熱情。

“我們每天至少要接待8-10批來自全國(guó)各地的投資機(jī)構(gòu)或者企業(yè)項(xiàng)目?！蹦富鸪闪⒁詠恚瑥V州產(chǎn)投資本董事長(zhǎng)魏大華的日程表排得滿滿當(dāng)當(dāng)，伴隨著投資人與被投企業(yè)面對(duì)面熱切洽談，從布局汽車產(chǎn)業(yè)、到超高清視頻產(chǎn)業(yè)、再到顛覆性技術(shù)投資……2000億元母基金正在朝著撬動(dòng)萬億產(chǎn)業(yè)基金群的目標(biāo)前進(jìn)，實(shí)現(xiàn)投資廣州、投資實(shí)體、投資未來。

2000億母基金將如何盤活存量國(guó)有資本？具體是怎么投資和運(yùn)作？在賦能廣東戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展上有哪些創(chuàng)新點(diǎn)？怎么做好“耐心資本”兼顧產(chǎn)業(yè)發(fā)展和財(cái)務(wù)回報(bào)？對(duì)此，魏大華接受了羊城晚報(bào)記者的專訪，一一進(jìn)行解答。

國(guó)資進(jìn)場(chǎng) 撬動(dòng)萬億產(chǎn)業(yè)基金群

2月18日，1500億元廣州產(chǎn)業(yè)投資母基金、500億元廣州創(chuàng)新投資母基金正式揭牌成立，成為了今年以來最大規(guī)模的母基金。

在揭牌儀式上，廣州產(chǎn)投集團(tuán)董事長(zhǎng)高東旺表示，兩大母基金不同于一般的政府引導(dǎo)基金，也不是簡(jiǎn)單的市場(chǎng)化基金，而是充分盤活存量國(guó)有資源，樹立廣州市國(guó)資發(fā)展“一盤棋”的投資理念的母基金。

實(shí)際上，近年來，國(guó)有資本沖鋒在前，已然成為了廣州產(chǎn)業(yè)基金的一大特色。早在2018年，廣州市出臺(tái)《關(guān)于市屬國(guó)有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的實(shí)施意見》《關(guān)于促進(jìn)國(guó)資國(guó)企業(yè)改革創(chuàng)新發(fā)展的實(shí)施意見》，明確支持國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司以市場(chǎng)化的方式，對(duì)基礎(chǔ)性、公共性和戰(zhàn)略性的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資。

2019年，廣州國(guó)企改革創(chuàng)新投資基金宣告成立；如今，廣州產(chǎn)投集團(tuán)更是直接官宣了2000億元的大手筆母基金，在全國(guó)創(chuàng)投圈引起了激烈回響。

這種由國(guó)有資本牽頭的母基金，特殊在哪？魏大華解釋稱，母基金是招商引資的一種模式，但與政府商務(wù)部門牽頭的傳統(tǒng)招商模式不同，母基金更著重于發(fā)揮資本的作用。即以資本來招商，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)以投促產(chǎn)、以投促創(chuàng)。

當(dāng)前，廣東正在大力推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展和制造業(yè)當(dāng)家，廣州也在加快構(gòu)建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，其中，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)多數(shù)集中于硬科技領(lǐng)域，在補(bǔ)短板，填空白，突破國(guó)際尖端卡脖子技術(shù)方面發(fā)揮重要作用，成為廣州著力布局的產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)?！斑@個(gè)領(lǐng)域中小企業(yè)多，初創(chuàng)企業(yè)多，風(fēng)險(xiǎn)比較大，且對(duì)于資本的需求量是巨大的?！蔽捍笕A指出，在引進(jìn)和扶持新興產(chǎn)業(yè)時(shí)，光靠財(cái)政資本或者一兩家投資機(jī)構(gòu)的資金，遠(yuǎn)遠(yuǎn)難以滿足實(shí)際需求。

母基金的出現(xiàn)，就顯得尤為關(guān)鍵?！皬V州國(guó)資總量突破了6萬億元，這為2000億元母基金提供了實(shí)力支撐?！蔽捍笕A特別指出，通過盤活國(guó)有資本的存量資源，騰挪出相應(yīng)的資金。既減少了財(cái)政壓力，又能吸引更多的社會(huì)投資機(jī)構(gòu)加入，這樣相當(dāng)于把資金量成倍放大，最終撬動(dòng)萬億產(chǎn)業(yè)基金群，為新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了充足的資金“彈藥”。

2000億投哪？助力廣州穩(wěn)鏈強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈

2000億元母基金成立后，將投向廣州的哪些產(chǎn)業(yè)？魏大華介紹稱，兩只基金的側(cè)重點(diǎn)有所不同：

其中，規(guī)模1500億元的廣州產(chǎn)業(yè)投資母基金以“母基金+子基金+直投”模式運(yùn)作。重點(diǎn)投資半導(dǎo)體與集成電路、新能源、生物醫(yī)藥與健康、先進(jìn)制造、新一代信息技術(shù)、新消費(fèi)等重要產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域；規(guī)模500億元的廣州創(chuàng)新投資母基金主要服務(wù)廣州科技創(chuàng)新戰(zhàn)略，聯(lián)動(dòng)社會(huì)資本，致力于投早、投小、投科技、投創(chuàng)新。

在不斷向產(chǎn)業(yè)端靠近，向前“投早、投小”，甚至下場(chǎng)“直投”背后，2000億元母基金的野心也顯現(xiàn)——一方面，與鏈主企業(yè)、產(chǎn)業(yè)龍頭、頭部機(jī)構(gòu)合作，以成熟項(xiàng)目為重點(diǎn)，引入一批重大產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，助力廣州高質(zhì)量構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系；一方面，挖掘有潛力的早期項(xiàng)目，發(fā)揮培育和陪伴作用，幫助更多獨(dú)角獸企業(yè)成長(zhǎng)。

據(jù)介紹，目前，廣州產(chǎn)投集團(tuán)已與華登國(guó)際、智路資本、廣汽集團(tuán)等50余家頭部機(jī)構(gòu)、龍頭企業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈主、優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)合作，設(shè)立基金超50只（其中，在管21只，其余為參與出資）。今年正重點(diǎn)推動(dòng)已簽約的500億元前沿科技產(chǎn)業(yè)基金、300億元汽車產(chǎn)業(yè)基金、100億元數(shù)字經(jīng)濟(jì)基金、10億元超高清視頻產(chǎn)業(yè)基金、5億元顛覆性技術(shù)基金等多只基金落地運(yùn)作。

“我們會(huì)在深入研判新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的基礎(chǔ)上，結(jié)合廣州市相關(guān)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀和發(fā)展規(guī)劃，挑選有發(fā)展空間的賽道來重點(diǎn)對(duì)接?！蔽捍笕A指出，哪些項(xiàng)目值得合作，要看項(xiàng)目的技術(shù)含量和市場(chǎng)前景，母基金通過與市場(chǎng)化投資機(jī)構(gòu)合作，能夠依靠專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的專業(yè)判斷和專業(yè)能力，共同挖掘出好項(xiàng)目。

在魏大華看來，廣州位于粵港澳大灣區(qū)中心，產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)好，生態(tài)布局佳，人才集聚效應(yīng)強(qiáng)，有利于吸引企業(yè)投資布局，這也是產(chǎn)業(yè)基金的初衷——“我們既要考慮到幫助本地存量的創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展，也要思考如何才能形成增量，比如從外地引進(jìn)來大企業(yè)，形成產(chǎn)業(yè)上下游協(xié)同，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)鏈強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈?！?/p>

舉例來說，例如在集成電路領(lǐng)域，廣州產(chǎn)投集團(tuán)將會(huì)為廣州引進(jìn)一個(gè)設(shè)計(jì)院、一座晶圓廠、兩個(gè)封測(cè)廠，再加上領(lǐng)投粵芯半導(dǎo)體，把廣州市的集成電路產(chǎn)業(yè)推向一個(gè)更高的平臺(tái)。在汽車方向，廣州產(chǎn)投除了投資廣汽埃安，還和廣汽集團(tuán)設(shè)立了規(guī)模300億元的基金，重點(diǎn)圍繞電池、智能網(wǎng)聯(lián)、汽車芯片進(jìn)行布局，希望在每個(gè)方向都形成千億級(jí)別的產(chǎn)值。

“很多企業(yè)的總部雖然不在廣州，但他們生產(chǎn)的產(chǎn)品主要的應(yīng)用市場(chǎng)就在珠三角，我們也會(huì)積極對(duì)接，吸引他們來廣州設(shè)立子公司或者研發(fā)中心。”魏大華表示。

做“耐心資本”促小樹苗長(zhǎng)成參天大樹

兩只母基金成立之后，擺在魏大華面前的新挑戰(zhàn)是：如何在兼顧產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)的同時(shí)，又能兼顧財(cái)務(wù)回報(bào)?！拔覀?cè)妇笆牵纫旬a(chǎn)業(yè)做起來，又要保證國(guó)有資金的安全和增值?！蔽捍笕A表示，這就要求基金在運(yùn)作中更加市場(chǎng)化。

記者注意到，對(duì)比傳統(tǒng)的政府引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)基金，這兩只母基金更強(qiáng)調(diào)靈活和開放。例如，1500億元廣州產(chǎn)業(yè)投資母基金對(duì)于子基金管理人沒有注冊(cè)地要求；子基金返投比例不低于母基金出資額的1.2倍，且設(shè)置了“寬返投”認(rèn)定。500億元廣州創(chuàng)新投資母基金對(duì)子基金的返投比例要求為1∶1；如果項(xiàng)目是管理人引入落地廣州的，按兩倍計(jì)算返投金額。

強(qiáng)調(diào)返投比例、不強(qiáng)調(diào)做GP，強(qiáng)調(diào)股東賦能、不謀求控股，這樣的創(chuàng)新模式極大地釋放了廣州的誠(chéng)意和魄力。“全國(guó)很多頭部機(jī)構(gòu)和創(chuàng)新項(xiàng)目都踴躍前來跟我們對(duì)接?！蔽捍笕A表示。

“在給予項(xiàng)目資金投資之后，更重要的是賦能，幫助企業(yè)來成長(zhǎng)?！蔽捍笕A指出，從產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)的角度，廣州產(chǎn)投集團(tuán)還堅(jiān)持另一個(gè)理念——做好“耐心資本”。即從過去關(guān)注單一項(xiàng)目財(cái)務(wù)投資收益和退出方式的任務(wù)式、單點(diǎn)式、分段式短期思維轉(zhuǎn)向“耐心資本”全要素設(shè)計(jì)、全過程陪伴、全周期服務(wù)的長(zhǎng)期思維，為所投項(xiàng)目提供資本、資源、服務(wù)等一攬子解決方案，賦能產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

“我們會(huì)對(duì)投資的項(xiàng)目提供包括資本服務(wù)、政策服務(wù)、專業(yè)園區(qū)建設(shè)運(yùn)營(yíng)、科技金融、成果轉(zhuǎn)化、人才引進(jìn)及培育等方面的服務(wù)，特別是著重為企業(yè)來嫁接資源，幫助企業(yè)來成長(zhǎng)?！蔽捍笕A說。

“在陪伴創(chuàng)新企業(yè)從一棵小樹苗成長(zhǎng)為參天大樹的過程中，這樣的財(cái)務(wù)回報(bào)也是可期的，這是一種雙贏?！蔽捍笕A期待著，以2000億元母基金為抓手，推動(dòng)越來越多的企業(yè)到廣州集聚發(fā)展，把整個(gè)新興產(chǎn)業(yè)的生態(tài)布局起來，推動(dòng)廣州產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷升級(jí)?！皬V州新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展起來了，母基金則在不斷滾動(dòng)和增值，進(jìn)而賦能更多的產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)一個(gè)良性循環(huán)。”

來源：羊城晚報(bào)