股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)?？刂祁}培訓(xùn)

為進(jìn)一步加強(qiáng)投資決策分析與風(fēng)險(xiǎn)控制學(xué)習(xí),健全完善投資決策和風(fēng)險(xiǎn)防范體系,加強(qiáng)專業(yè)人員隊(duì)伍建設(shè)，12月21日下午，健康投公司組織全體員工集中學(xué)習(xí)《股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)?？刂祁}》的業(yè)務(wù)培訓(xùn)。公司邀請(qǐng)湖北今天律師事務(wù)所一級(jí)合伙人張永新律師進(jìn)行講座。

張律師以幽默的介紹和簡(jiǎn)短的視頻引出股權(quán)投資的主題，從投資市場(chǎng)數(shù)據(jù)、資管新規(guī)、經(jīng)典案例三大方面展開探討，向員工們傳遞股權(quán)投資在政策利好的市場(chǎng)大環(huán)境下，整體發(fā)展趨勢(shì)旺盛。接著通過(guò)對(duì)比資金流角度來(lái)講股權(quán)投資的各個(gè)階段，而后通過(guò)一些投資失敗案例總結(jié)出股權(quán)投資存在的風(fēng)險(xiǎn)：投資決策風(fēng)險(xiǎn)、資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等等，并分別對(duì)此進(jìn)行了深度的闡釋。

他特別強(qiáng)調(diào)，投前、投中、投后各環(huán)節(jié)，建立大風(fēng)控體系，提升對(duì)重大風(fēng)險(xiǎn)的防范和應(yīng)對(duì)能力。將風(fēng)險(xiǎn)管控內(nèi)嵌到投資全流程之中，形成項(xiàng)目投前、投中、投后一體化投資風(fēng)控監(jiān)督模式是極其重要的。

“投前”風(fēng)控提早介入。風(fēng)控參與項(xiàng)目立項(xiàng)決策環(huán)節(jié)，早發(fā)現(xiàn)、早防御。業(yè)務(wù)部門應(yīng)深入開展法律、財(cái)務(wù)和行業(yè)盡調(diào)，收集充分信息，識(shí)別投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)合項(xiàng)目退出可行性、風(fēng)險(xiǎn)可控性、成長(zhǎng)性設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)控制方案。立項(xiàng)前，參與前期審查，提出交易架構(gòu)優(yōu)化建議，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行立項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)審查；立項(xiàng)后，同步進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)走訪盡調(diào)，牽頭開展風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與法律盡調(diào)，出具獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告與法律盡調(diào)報(bào)告。

“投中”落實(shí)保障措施。充分考慮投資項(xiàng)目前期盡調(diào)揭示的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，在投資協(xié)議條款中協(xié)商相關(guān)保障性條款，最大可能避免相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的投資損失。對(duì)重點(diǎn)投資項(xiàng)目的全套法律文本進(jìn)行草擬、審核、修改，將投資方案轉(zhuǎn)換為法律文本，將風(fēng)控措施落實(shí)到合同條款之中，合理保障公司權(quán)益，增信、兜底、承諾等保障性條款在合同中落實(shí)風(fēng)控措施。

“投后”實(shí)施重點(diǎn)監(jiān)管。建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，設(shè)定個(gè)性化指標(biāo)并實(shí)施監(jiān)控，在跟蹤過(guò)程中發(fā)現(xiàn)公司在投資項(xiàng)目中的權(quán)益發(fā)生重大變動(dòng)、投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)指標(biāo)惡化、虧損及其他對(duì)公司投資產(chǎn)生重大影響的事項(xiàng)，及時(shí)進(jìn)行重大風(fēng)險(xiǎn)提示及應(yīng)對(duì)。對(duì)公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作和已投項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行梳理，做好已投項(xiàng)目的持續(xù)跟蹤與管理，監(jiān)測(cè)企業(yè)主要經(jīng)營(yíng)情況、重大事項(xiàng)進(jìn)展情況、重大風(fēng)險(xiǎn)情況、保障條款觸發(fā)情形，出具年度風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告、季度風(fēng)險(xiǎn)清單。

全維度構(gòu)建大風(fēng)控體系?！帮L(fēng)控+法審”構(gòu)建法律風(fēng)險(xiǎn)防范體系，全面開展經(jīng)濟(jì)合同法律審查、投資項(xiàng)目法律盡調(diào)等重大事項(xiàng)法律服務(wù)等各項(xiàng)法律風(fēng)險(xiǎn)防范工作。

風(fēng)險(xiǎn)控制是一個(gè)需要多層級(jí)協(xié)同努力和全員參與的系統(tǒng)工程。通過(guò)對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)控制體系的梳理和探究發(fā)現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)控制作為企業(yè)開展工作的根基和核心競(jìng)爭(zhēng)力，也是內(nèi)部控制的最核心部分。由于市場(chǎng)化投資具有多樣性、傳染性和傳導(dǎo)性，風(fēng)控工作需要我們每一天都刷新對(duì)事物的理解，不斷反省，時(shí)刻總結(jié)。公司全員需要有化解風(fēng)險(xiǎn)的自覺意識(shí)，主管部門需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制流程和體系及時(shí)進(jìn)行適應(yīng)性更迭，使風(fēng)險(xiǎn)控制成為日常工作的基本要求和規(guī)定動(dòng)作，也成為公司立足的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

課上，張律師通過(guò)理論案例相結(jié)合、切實(shí)案例與數(shù)據(jù)對(duì)比分析的授課形式，深入淺出地講解了私募基金風(fēng)險(xiǎn)控制理論、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理、運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)控制和項(xiàng)目投后管理相關(guān)內(nèi)容，為風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制標(biāo)準(zhǔn)的制定提供了更加科學(xué)全面的指導(dǎo)。通過(guò)政策解讀、案例分析等方式，結(jié)合操作實(shí)務(wù)，對(duì)國(guó)有私募股權(quán)基金募、投、管、退全過(guò)程的法律風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制評(píng)價(jià)體系建設(shè)進(jìn)行系統(tǒng)全面的講解，對(duì)當(dāng)前基金業(yè)務(wù)開展過(guò)程中面臨的重難點(diǎn)問題進(jìn)行了解答。同時(shí)，對(duì)完善投后管理措施起到了積極的指導(dǎo)意義。

張律師表示：“作為專業(yè)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，任何時(shí)候都應(yīng)將投資人利益放在首位，并打造完善的風(fēng)控體系。股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)控制工作應(yīng)該在投前做，識(shí)別和鎖定風(fēng)險(xiǎn)，并在投資協(xié)議以及投資決策中體現(xiàn)，事前控制尤為重要。如何在前期鎖定和識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)？我認(rèn)為兩點(diǎn)：首先應(yīng)端正投資態(tài)度，建立正確的投資邏輯。投資的過(guò)程就是選擇的過(guò)程，有所為有所不為，進(jìn)入適合的賽道實(shí)際就是提前控制風(fēng)險(xiǎn)，這需要投資機(jī)構(gòu)有端正的投資態(tài)度和正確的投資邏輯。其次，在業(yè)務(wù)方面要專業(yè)。比如我們?cè)谕顿Y標(biāo)的上會(huì)選擇能夠解決醫(yī)療健康行業(yè)痛點(diǎn)和臨床需求的創(chuàng)新公司，這就需要具有對(duì)產(chǎn)業(yè)深入而專業(yè)的研究和判斷，我們希望我們所投資的每一家企業(yè)，都能夠?yàn)榛颊吆彤a(chǎn)業(yè)帶來(lái)真正的價(jià)值和幫助?！?/p>

在講話的最后部分，還強(qiáng)調(diào)，“投資是一門學(xué)問，更像是風(fēng)險(xiǎn)與收益的博弈。對(duì)于投資機(jī)構(gòu)而言，風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)是相對(duì)的，優(yōu)秀的機(jī)構(gòu)會(huì)打造嚴(yán)密的風(fēng)控體系網(wǎng)，為投資者把風(fēng)險(xiǎn)降至最低?？偠灾嵘陨韺I(yè)性，做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判和風(fēng)控前置，才能為投資者保駕護(hù)航?！?/p>

本次培訓(xùn)進(jìn)一步加深了參訓(xùn)人員對(duì)股權(quán)投資要點(diǎn)的理解和掌握，夯實(shí)了股權(quán)投資流程合規(guī)性及投資風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)；進(jìn)一步增強(qiáng)了集團(tuán)公司對(duì)外投資管理能力，有效提升對(duì)外投資質(zhì)量，對(duì)實(shí)現(xiàn)資金效益最大化，助力企業(yè)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展具有積極意義。

下一步，公司將繼續(xù)開展各種類型的法律專業(yè)培訓(xùn)，提高員工法律風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)，增強(qiáng)自身法律風(fēng)險(xiǎn)防控能力。進(jìn)一步強(qiáng)化項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，切實(shí)以專業(yè)管理制度為基礎(chǔ)，以防范風(fēng)險(xiǎn)、有效監(jiān)管為目的，建立健全風(fēng)險(xiǎn)管控體系，完善企業(yè)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)和管理流程，進(jìn)一步提升公司業(yè)務(wù)發(fā)展和經(jīng)營(yíng)管理水平，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目投資保值增值。